Jag hade fel - min AMD-investering

I november förra året investerade jag för första gången i AMD. Kursen stod då i ungefär 150 dollar och jag hade följt den sedan jag skrev en analys om bolaget när den stod i 80 dollar under sommaren -21. Nu står aktien i 60 dollar, trots att företaget presterat som jag förväntat mig fram tills vinsvarningen den 6 oktober. Jag har köpt på mig mer aktier på vägen ner, och därmed gått kraftigt back. Detta har blivit en utav mina sämsta affärer i kronor hittills. I detta inlägget har jag tänkt analysera vad jag gjort fel för att förhoppningsvis lära mig till nästa case.

Bakgrund

Jag har varit en gamer i många år och därmed haft hyfsad koll på AMD från spelarperspektivet, men har aldrig köpt aktier i bolaget. I juni 2021 skulle jag skriva en analys för en tävling med Unga Aktiesparare och Coeli, och tänkte att det var ett perfekt läge att fördjupa mig inom AMD-caset. 

Jag skrev analysen när aktien stod i 80 dollar, och följde den sedan hela vägen upp till 150 dollar utan att köpa. Jag ägde Nvidia och ASML under denna tiden så jag hade exponering mot sektorn, men att jag "missade" AMD grämde mig (först felet: FOMO).

I november 2021 drog jag av plåstret och tänkte "Buy once, cry once" är bättre än att stå utanför, men med facit i hand blev det inte riktigt så. Efter nyår vände sentimentet och aktien minskade sakta men säkert i värde. Jag var säker på min tes så jag fyllde på alldeles för tidigt. Innehavet gick upp till mitt fjärde största aktieinnehav som mest, innan jag sålde hälften efter juni-rallyt 2022 i samband med att jag flyttade min aktier från Avanza till Nordnet.

Vad gick fel?

Vilka fel gjorde jag då? Jag kommer här lista upp felen jag kan identifiera i listform, för att försöka bena ut exakt vad och när jag gjorde fel.

1. FOMO under hösten 2021. Jag hade skrivit en analys som jag var nöjd med och gillade det mesta med företaget, framförallt VD Dr. Lisa Su, som i mitt tycke är en av de bästa VDarna i världen. Eftersom aktien gick i princip rakt upp fick jag FOMO och till slut kunde jag inte stå emot längre.
2. Letade nyckeltal som bekräftade min tes. Det går inte att säga att AMD var billigt vid mitt första köptillfälle (P/E 47, EV/EBIT 61,5), men jag hittade ett nyckeltal där det såg billigt ut, PEG 0.14. När jag väl hade hittat ett nyckeltal som rättfärdigade mitt köp så tryckte jag på knappen. Det är lätt att i efterhand se vad som gick fel här, och min korta erfarenhet tror jag var det som gjorde att jag inte förstod varför detta var helt fel approach. Jag hade varit aktiv aktieägare i cirka 12 mån, och hade ingen ekonomisk utbildning att luta mig mot.
   
   Jag har nu gått över till att istället kolla på flera nyckeltal, och istället sortera bort case där något av dem ser dyrt ut, istället för det motsatta.
3. Köpte mer utan att fundera på varför det gick ned. I takt med att aktiekursen minskade fyllde jag på eftersom "det är rea nu ju". Jag borde tagit ett steg tillbaka, funderat på varför bolaget gick ned, och agerat därefter (förmodligen borde jag sålt).

Vad kan jag göra i framtiden?

Jag borde ha undvikit FOMO, inte betalat för mycket för bolaget, och framförallt tagit det lugnt. Jag har ingen brådska, och kan vänta på att rätt pris ges innan jag köper. Jag har efter detta gått över till en mer värdeinriktad approach, och köper nu endast bolag som handlas under eller kring sitt tioårssnitt, till max P/E 20 på nästkommande års vinstestimat och som jag tror kommer kunna prestera framöver. Historik har blivit viktigare och jag värderar nu stabilitet högre än tidigare.

Slutligen kan jag nämna att jag fortfarande äger en del aktier i bolaget och att jag nyligen ökat lite efter vinstvarningen, då bolaget trots detta handlas kring P/E 20 på nästa års vinst enligt mina gissningar. Som alltid, ingen rekommendation, egen analys, etc.

/Hannes